。玻璃公司大舉加碼光伏玻璃，不同企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)能力有差異。由于浮法玻璃新增產(chǎn)能受限和“雙碳”帶來光伏玻璃較好增長(zhǎng)前景，大量傳統(tǒng)玻璃公司選擇進(jìn)軍光伏玻璃霧道、光伏玻璃企業(yè)更是加快擴(kuò)張。近期密集的光伏玻璃項(xiàng)目聽證會(huì)也引起投資者對(duì)光伏玻璃產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂，不過光伏玻璃建設(shè)具備一定的資金門檻，按照目前的1200噸/日壓延產(chǎn)線總投資額約10億元，全業(yè)之間擴(kuò)張能力差異和其競(jìng)爭(zhēng)力，資金實(shí)力相關(guān)，我們可以從三個(gè)維度來評(píng)估時(shí)比來看。信義系，旗濱、福菜特、南玻這四家公司在光伏玻璃領(lǐng)域擴(kuò)張能力最強(qiáng)。

行業(yè)趨勢(shì)研判∶（1）浮法玻璃進(jìn)入存量產(chǎn)能階段

，2022年浮法玻璃預(yù)計(jì)是2020年mini版；（2）光伏玻璃需求成長(zhǎng)可期，短期有向上跡象；（3）中硼硅瓶正處于持續(xù)放量期

投資建議∶中期來看玻璃行業(yè)新周期邏輯不變

，看好旗濱集團(tuán)，山東藥玻、福菜特（A）、福萊特玻璃（H）、信又玻璃。供給端，玻璃龍頭企業(yè)盈利能力具備長(zhǎng)期領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，平板玻璃已嚴(yán)格限制新增供給，玻璃行業(yè)具備一定責(zé)金門檻和know-how門檻